Introdução

Desenvolvido por J. Welles Wilder, o Índice de Força Relativa (IFR, do inglês ‘Relative Strength Index – RSI‘) é um oscilador que mede a velocidade e a mudança dos movimentos de preços. O IFR oscila entre 0 e 100. Tradicionalmente, e de acordo com Wilder, o IFR é considerado sobrecomprado quando acima de 70, e sobrevendido quando abaixo de 30. Os sinais podem também ser gerados pela procura de divergências e pela antecipação de padrões gráficos.

Wilder descreve o IFR em seu livro de 1978, “New Concepts in Technical Trading Systems”. Este livro também inclui o “Parabolic SAR”, “Average True Range” e o “Directional Movement Concept” (ADX). Apesar de ser desenvolvido antes da era do computador, os indicadores de Wilder têm resistido ao teste do tempo e permanecem extremamente populares.

Cálculo

                     100
     IFR = 100  -  --------
                    1 + RS

           Média das variações de alta
     RS = -------------------------------
           Média das variações de baixa

Para simplificar a explicação de cálculo, o IFR foi dividido em seus componentes básicos: RS, a média das variações dos fechamentos em alta e a média das variações dos fechamentos em baixa. Este cálculo é baseado em um determinado número de períodos, que é normalmente utilizado como 14 períodos, o padrão sugerido por Wilder em seu livro. Porém, Alexander Elder, indica que os sinais de negociação tornam-se mais visíveis para períodos mais curtos, como 7 ou 9 períodos. As perdas são expressas em valores positivos, e não valores negativos.
Os cálculos para o primeiro ganho e perda média de N períodos são simples médias do período.

Média das variações de alta = Soma dos ganhos de N / N.
Média das variações de baixa = Soma das perdas de N / N.

Os cálculos subseqüentes, são baseados nas médias anteriores e o fechamento em alta ou baixa atual:

Média das variações de alta = [(média anterior) x (N - 1) + Ganho atual] / N.
Média das variações de baixa = [(média anterior) x (N - 1) + Perda atual] / N.

Utilizar o valor anterior mais o valor atual é uma técnica de suavização semelhante ao utilizado no cálculo da média móvel exponencial. Isto também significa que os valores de IFR se tornam mais precisos quanto maior o período utilizado no cálculo. É recomendável a utilização de pelo menos 250 pontos de dados anteriores à data de partida de qualquer gráfico (assumindo que se tenha essa quantidade de dados) ao calcular os valores de IFR.

O IFR flutua entre 0 e 100. Quando o IFR alcança o pico e vira para baixo, identifica-se um topo. Quando o IFR cai e depois vira para cima, identifica-se um fundo. Essas viradas ocorrem em diferentes níveis, em diferentes mercados ou até no mesmo mercado, durante períodos altistas ou baixistas.

Parâmetros

O período padrão para o IFR é de 14 períodos, mas isso pode ser reduzido para aumentar a sensibilidade ou aumentado para diminuir a sensibilidade do indicador. Um IFR de 10 dias tem mais chances de alcançar níveis sobrecomprados ou sobrevendidos do que um IFR de 20 dias. O número de períodos a se utilizar também depende da volatilidade de um ativo. Eu particularmente gosto de utilizar 7 períodos para o IFR.

Níveis Sobrecomprado e Sobrevendido

Os níveis de sobrecomprado e sobrevendido variam de mercado para mercado. Wilder considerou sobrecomprado acima de 70 e sobrevendido abaixo de 30. Dependendo do período que se utilize, é possível, por exemplo, considerar níveis de sobrecompra ou sobrevenda em 80 e 20, respectivamente. É possível também utilizar faixas diferenciadas para mercados em alta ou em baixa. Segundo Alexander Helder, alguns investidores usam níveis de 40 a 80 para mercados em alta ou 20 a 60 nos mercados em baixa. Eu particularmente, quando utilizo o IFR, costumo deixar traçados os níveis 20, 30, 70 e 80, utilizando-os conforme melhor indica o histórico do papel em questão.

Divergências

Divergências no IFR - os melhores sinais de compra/venda deste indicador

As divergências entre o IFR e os preços emitem os sinais mais fortes de compra ou venda. Elas tendem a ocorrer em importantes topos e fundos. Mostram quando a tendência está fraca e sujeita a reversões.
Uma divergência altista ocorre quando o ativo faz um fundo mais baixo que o anterior e o IFR forma um fundo acima do fundo anterior. O sinal de compra é então emitido quando o IFR virar para cima a partir do segundo fundo. Os sinais de compra são especialmente fortes se o primeiro fundo do IFR estiver abaixo da linha de referência inferior (sobrevendido) e o segundo fundo acima dessa linha.
Já as divergências baixistas ocorrem quando os preços sobem para um novo pico, mas o IFR forma um topo mais baixo do que o da alta anterior. É emitido o sinal de venda assim que o IFR apontar para baixo, a partir do seu segundo topo. Analogamente, os sinais de venda são especialmente fortes se o primeiro topo do IFR estiver acima de sua linha de referência superior (sobrecomprado) e o segundo topo abaixo desta.

Padrões Gráficos

Padrões Gráficos no IFR - antecipação de movimentos nos preços

Os métodos clássicos de análise técnica funcionam melhor com o índice de força relativa do que com outros indicadores, segundo Alexander Helder. As linhas de tendência, os níveis de suporte e resistência e os padrões cabeça e ombros trabalham bem com o IFR. Normalmente o IFR forma estes padrões antes dos preços, fornecendo dicas de mudanças prováveis nas tendências. Por exemplo, as linhas de tendência do IFR geralmente são rompidas um ou dois períodos antes das linhas de tendência dos preços, emitindo os sinais de compra e venda.

Níveis de IFR

Níveis de sobrecomprado/sobrevendido no IFR e sinais de compra e venda

Quando o IFR sobe acima de sua linha de referência superior, isso mostra que os touros estão fortes, mas o mercado está sobrecomprado e entrando em zona de venda. Analogamente, quando o IFR cai abaixo de sua linha de referência inferior, isso mostra que os ursos estão mais fortes, mas também que o mercado está sobrevendido e entrando em zona de compra.
Os sinais de compra e venda com base nos níveis de IFR se dão, não quando o IFR adentra as zonas de sobrecompra ou sobrevenda, mas sim quando ele deixa estas zonas. Se o IFR for abaixo da linha de referência inferior, o sinal de compra é emitido quando ele cruzá-la para cima novamente. Analogamente, quando o IFR vai acima da linha de referência superior e a cruza para baixo, é nesse momento que se dá o sinal de venda.

Conclusões

O Índice de Força Relativa – IFR (do inglês ‘Relative Strenght Index – RSI‘) é um oscilador que tem resistido ao teste do tempo e, apesar das alterações na volatilidade dos mercados ao longo dos anos, o IFR continua tão relevante atualmente quanto era na época de Wilder.
Neste artigo você aprendeu os três tipos de sinais emitidos pelo IFR: as divergências; os padrões de gráficos e o nível do IFR. Lembrando que as divergências são os sinais mais importantes emitidos pelo IFR. Note ainda, que, como a maioria dos indicadores, há momentos em que o IFR emite sinais falsos de compra ou venda. Você é capaz de identificar alguns destes sinais nos gráficos acima?

Abraços e Bons Lucros!

Referências:

Como Se Transformar Em um Operador e Investidor de Sucesso – Alexander Elder (8535214267) – Compare Preços!

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